ความแตกต่างระหว่างการทำดัชนีโดยตรงกับ ETF

ความแตกต่างระหว่างการทำดัชนีโดยตรงกับ ETF

การจัดทำดัชนีโดยตรงซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่มอบโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับแต่งให้กับนักลงทุน ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เป็นแนวคิดที่ค่อนข้างง่าย: ด้วยการจัดทำดัชนีโดยตรง นักลงทุนพยายามที่จะทำซ้ำประสิทธิภาพของดัชนีที่กำหนดโดยการซื้อหุ้นอ้างอิงในจำนวนที่เป็นตัวแทน

ไม่เหมือนกับการซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือกองทุนรวมนักลงทุน จะเป็นเจ้าของหุ้นส่วนประกอบ โดยตรงดัง

นั้นจึงสามารถปรับแต่งดัชนีให้สะท้อนมูลค่า ความชอบทางการเงิน 

และสถานการณ์ภาษีได้ดีขึ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นได้โดยใช้บัญชีที่จัดการแยกต่างหากแบบพาสซีฟ (SMA) ที่กำหนดเองซึ่งเสนอความเสี่ยงที่คล้ายกับดัชนีแบบกว้าง

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ การจัดทำดัชนีโดยตรงถูกมองว่าเป็นการสงวนไว้ซึ่งความมั่งคั่งอย่างยิ่งยวด ส่วนใหญ่เป็นเพราะความเชี่ยวชาญด้านโดเมนที่จำเป็นและต้นทุนที่ห้ามปรามที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์แต่ละรายการ อย่างไรก็ตาม ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่การซื้อขายแบบไม่มีค่าคอมมิชชันและเศษหุ้น กำลังทำให้กลยุทธ์นี้เข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนในวงกว้าง

ตั้งแต่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ถือกำเนิดขึ้นในปี 1990 ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนต่างก็สนใจในต้นทุนที่ต่ำและประสิทธิภาพทางภาษีเมื่อเทียบกับกองทุนรวม ขณะนี้ ในขณะที่อุตสาหกรรมการจัดการการลงทุนจ้องมองถึงการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้งในรูปแบบของการจัดทำดัชนีโดยตรง จึงควรสำรวจปัจจัยที่ทำให้แนวโน้มที่กำลังเติบโตนี้น่าสนใจมาก

ต่อไปนี้เป็นภาพรวมโดยย่อของการจัดทำดัชนีโดยตรงกับกองทุนดัชนีในพื้นที่สำคัญ

เนื่องจากเหตุการณ์ข่าวสำคัญทำให้ผู้บริโภคตระหนักมากขึ้นว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ต่างๆ ผ่อนคลายหรือทำให้ปัญหาร้ายแรงรุนแรงขึ้นอย่างไร ESG ETF จึงเห็นการไหลเข้ามากเป็น ประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความสนใจในผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพิ่มขึ้น จึงมีข้อกล่าวหาเรื่องGreenwashingด้วยเช่นกัน โดยผู้จัดการกองทุนหลายรายต้องเผชิญกับข้อกล่าวหาว่าพวกเขาบิดเบือนข้อมูลประจำตัวด้านความยั่งยืนของผลิตภัณฑ์ “ESG” ของตนอย่างผิดๆ

ความซับซ้อนของไดนามิกนี้ยังขาดความชัดเจนหรือการกำหนดมาตรฐานเกี่ยวกับการตั้งชื่อและการป้อนข้อมูลของ ESG – กองทุนบางแห่งใช้เกณฑ์ที่กว้างและคลุมเครือเช่นนี้ ซึ่งนักลงทุนที่มีมุมมองที่เหมาะสมเหมาะสมไม่น่าจะเห็นว่าเป็นไปตามมาตรฐานทางจริยธรรมของตน

ศูนย์กลางของการอุทธรณ์โดยตรงของการจัดทำดัชนีคือความยืดหยุ่นที่นักลงทุนสามารถกำหนดได้ ทำให้พวกเขากำหนดดัชนีตามปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับพวกเขา รวมถึงลำดับความสำคัญด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ด้วยการจัดทำดัชนีโดยตรง นักลงทุนสามารถระบุคำจำกัดความของความยั่งยืนและสร้างพอร์ตโฟลิโอที่กำหนดเองซึ่งสะท้อนถึงคุณค่าของพวกเขาซึ่งตรงข้ามกับโลกทัศน์ของคนอื่น

นักลงทุนบางรายอาจเลือกที่จะหลีกเลี่ยงอุตสาหกรรมทั้งหมด 

(เช่น น้ำมัน ยาสูบ) หรือการดำเนินธุรกิจที่พวกเขาเห็นว่าไม่เป็นไปตามค่านิยมของตน ในขณะที่บางรายอาจเลือกที่จะจัดสรรเงินทุนมากขึ้นเพื่อสนับสนุนบริษัทที่กำลังก้าวไปข้างหน้าเพื่อสร้างสาเหตุบางประการ พอร์ตโฟลิโอจำนวนมากใช้ทั้งสองแนวทาง: ค่อยๆ ถอนการลงทุนจากบริษัทที่ได้รับการคัดเลือกซึ่งมีผลกระทบด้านลบมากที่สุดต่อประเด็นหนึ่ง ขณะที่ “ให้รางวัล” กับบริษัทที่ก่อให้เกิดผลกระทบเชิงบวก

การจัดทำดัชนีโดยตรงเปิดโอกาสให้นักลงทุนที่ใส่ใจต่อสังคมและสิ่งแวดล้อมในการยกระดับผลกระทบของพวกเขาผ่านการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น เนื่องจากนักลงทุน SMA มีความเป็นเจ้าของโดยตรงของบริษัทในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา พวกเขาสามารถใช้ตำแหน่งของตนในการยื่นข้อเสนอของผู้ถือหุ้นและใช้สิทธิในการลงคะแนนเสียงแทน สิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถแสดงความคิดเห็นในประเด็นสำคัญ เช่น การปฏิบัติต่อพนักงานของบริษัท ความหลากหลายของคณะกรรมการ และความพยายามในการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

ที่เกี่ยวข้อง: การเติบโตของการลงทุนที่ยั่งยืน

ความยืดหยุ่น

การจัดทำดัชนีโดยตรงอาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการให้พอร์ตการลงทุนสะท้อนถึงความเชื่อมั่นทางจริยธรรมที่ไม่เหมือนใคร แต่ความสามารถในการปรับแต่งไม่ได้สิ้นสุดที่การรวมค่า พอร์ตการลงทุนที่จัดทำดัชนีโดยตรงยังสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสำหรับลักษณะหุ้นบางอย่าง เช่น มูลค่าหรือโมเมนตัม โดยใช้ปัจจัยเอียงเพื่อสนับสนุนลักษณะเหล่านั้น แม้ว่าจะมี ETF หลายตัวในตลาดที่กำหนดเป้าหมายปัจจัย ภาคส่วน และภูมิศาสตร์ที่หลากหลาย นักลงทุนอาจพบว่าพวกเขาต้องรวมกองทุนจำนวนหนึ่งเพื่อสร้างสิ่งที่ใกล้เคียงกับการจัดสรรที่ต้องการ

การจัดทำดัชนีโดยตรงยังมีประโยชน์เมื่อต้องช่วยนักลงทุนที่มีตำแหน่งหุ้นเดี่ยวขนาดใหญ่เพื่อจัดการความเสี่ยงจากการกระจุกตัว นี่อาจเป็นคุณสมบัติที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับผู้บริหารของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมีออปชั่นหุ้นจากนายจ้างอยู่แล้วและต้องการหลีกเลี่ยงการเปิดเผยเพิ่มเติม ในขณะที่ ETF สามารถสร้างการทับซ้อนกันและทำให้สินทรัพย์ของลูกค้ามีเปอร์เซ็นต์ที่ไม่พึงประสงค์ที่จะลงทุนในหุ้นของนายจ้าง การจัดทำดัชนีโดยตรงช่วยให้สามารถลบได้อย่างแม่นยำมากขึ้น SMA ที่จัดทำดัชนีโดยตรงสามารถสร้างอย่างระมัดระวังเพื่อจำกัดความเสี่ยงต่อหุ้นหรือภาคส่วนที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ

Credit : เว็บสล็อตแท้ / สล็อตเว็บตรงไม่ผ่านเอเย่นต์